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實作你的選股利器 – 找出業績好轉的盤整股

基本面分析
股票/ETF
觀念分享

有些投資朋友喜歡追買強勢股,可是股票沒有基本面支撐的話,往往是怎麼上去就怎麼回來。另外也有一些投資朋友想買在起漲前,避免追高。但是又怕盤整股太過弱勢、有什麼貓膩在裡頭,最終還是擔心買到沒有支撐的弱勢股。然而,若能從基本面找到支撐,會是不錯的信心和參考點。

只不過,基本面分析架構非常複雜,我們這裡先用營收成長作為最簡單的例子,來作為初步的篩選。

本篇前半段先以富果證券的頁面講解,後半段則是整理用程式運行的結果。

富果有個非常好用的卡片:短長期營收年增率,可以拿來衡量營收成長動能。這是使用近三個月累計營收的年增率作為快線(藍色)、近十二個月累計營收的年增率作為慢線(紅色),以快慢兩條線的交叉來觀察短期公司營收是否出現明顯成長或衰退。

如下圖,這是光寶科的短長期營收年增率卡片,搭配月 K 線圖比較觀察,光寶科在 2017 年 2 月快線向下穿越慢線,表示短期營收動能放緩。而在隨後的兩個月,慢線也彎頭向下,股價在整體營收動能放緩後不久也出現波段下跌。

另外,這張卡片也能讓大家避開營收衰退的盤整股。如下圖, 2355 敬鵬自從短長營收年增率雙雙跌到負值(營收負成長)之後,股價一蹶不振。

我們現在可以透過營收成長來衡量股價基本面支撐了。不過這還不夠,如果你希望買在盤整的時候,我們還需要想辦法衡量盤整。

我們可以用雙周( 10 日)和月線( 20 日)兩條均線的距離來衡量盤整。比方說,只要兩條均線的距離低於目前價格的 1.5 %,我們就定義為盤整。大家可以透過富果的 K 線圖檢視,也可以透過程式很快速地計算出來哦!如下圖,台積電的 K 線圖,我們另外用灰色的色塊把台積電在盤整的期間標記起來:

我們從第一張圖的時候就知道,台積電的短長期營收年增率在 2019 年 6 月出現黃金交叉(快線向上穿過慢線)。從上圖來看,今年 6 月初以及 7 月初的盤整期,都是不錯的進場點。

再來,這個方法拉長時間來看效果如何?這就是量化通最擅長的部份了!
以下整理用程式運行的結果

如果我們把時間拉長至 2014 年,並且限制過去三個月累計營收年增率(快線)以及過去十二個月累計營收的年增率(慢線)必須為正。我們測試幾檔大型股,包含電子股的台積電、鴻海、聯發科,以及傳產的台塑化、台塑、南亞,模擬這幾檔股票在營收發布後 10 日內,若有符合盤整條件,則進場持倉一個月。若進場後一個月內的最高獲利幅度大於最大虧損幅度,則視該筆投資為獲勝的交易。

測試結果如下表,自 2014 年以來,一共出現 33 次機會,勝率達 58%,而且這六檔股票進場後 30 天內的平均最高獲利幅度,皆高於平均最大虧損幅度,顯示這個選股方式在控制風險上有一定的成效!

股票代碼進場後30天內平均最高獲利幅度進場後30天內平均最大虧損幅度勝率
13015.87%-0.89%100%
13033.02%-2.84%63%
23173.53%-3.50%33%
23304.46%-3.29%50%
24548.46%-2.42%75%
65053.70%-3.34%40%
總計4.48%-2.83%58%

以下提供逐筆測試結果給大家參考:

股票代碼事件觸發日期當時價格進場後30天內
最高獲利幅度
進場後30天內
最大虧損幅度
進場後的最高獲利幅度
是否大於最大虧損幅度
13012017/5/1088.22.8%-0.2%
13012017/12/109310.2%-0.1%
13012018/6/10108.55.1%-2.8%
13012018/9/10111.55.4%-0.4%
13032015/6/1072.50.7%-9.5%
13032015/7/1065.65.5%-2.4%
13032017/5/1070.12.7%0.0%
13032017/6/10725.3%-1.0%
13032017/7/1377.60.3%-4.4%
13032018/5/1083.84.3%-0.1%
13032018/6/1085.52.9%-3.3%
13032018/9/1083.42.5%-2.0%
23172014/11/14104.50.5%-7.4%
23172015/7/10101.03.1%-5.2%
23172017/8/101451.3%-1.7%
23172017/10/16136.53.2%-5.9%
23172018/7/111025.3%-0.5%
23172018/12/1067.77.8%-0.1%
23302015/5/10146.51.4%-5.5%
23302016/10/101882.7%-3.2%
23302017/4/101908.2%-1.8%
23302018/8/14243.58.6%-1.8%
23302019/8/10253.53.9%-2.8%
23302020/10/104532.0%-4.6%
24542015/11/10285.50.0%-9.6%
24542016/2/1020020.5%2.8%
24542019/7/173105.0%-2.6%
24542019/12/104258.4%-0.2%
65052017/6/101079.8%-3.7%
65052017/7/101033.4%0.0%
65052017/10/10107.5-0.5%-2.8%
65052018/3/10113.55.3%-6.6%
65052019/1/10111.50.4%-3.6%

不過,話又說回來,我們必須了解:營收成長不一定伴隨著股價上漲,還是要參考其他因素,例如研究營收上漲的根本原因以及毛利率變化等等。

所以,這裡建議投資朋友們,做更進一步的功課,才是對自己的投資負責的做法哦!

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